نبذة عن نظرية داو
ما هي نظرية داو؟
نظرية داو هي نظرية مالية تقول إن السوق في اتجاه تصاعدي إذا تقدم أحد متوسطاته (أي الصناعات أو النقل) فوق أعلى مستوى سابق مهم ويرافقه أو يتبعه تقدم مماثل في المتوسط الآخر. على سبيل المثال ، إذا ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى أعلى مستوى متوسط ، فمن المتوقع أن يحذو مؤشر داو جونز للمواصلات (DJTA) حذوه خلال فترة زمنية معقولة.
الماخذ الرئيسية
- نظرية داو هي إطار تقني يتنبأ بأن السوق في اتجاه تصاعدي إذا تقدم أحد متوسطاته فوق أعلى مستوى سابق مهم ، مصحوبًا أو متبوعًا بتقدم مماثل في المتوسط الآخر.
- تستند النظرية إلى فكرة أن السوق يخصم كل شيء بطريقة تتفق مع فرضيات الأسواق الفعالة.
- في مثل هذا النموذج ، يجب أن تؤكد مؤشرات السوق المختلفة بعضها البعض من حيث حركة السعر وأنماط الحجم حتى تنعكس الاتجاهات.
فهم نظرية داو
نظرية داو هي طريقة للتداول طورها تشارلز إتش داو الذي أسس مع إدوارد جونز وتشارلز بيرجسترسر شركة Dow Jones & Company، Inc. وطور مؤشر داو جونز الصناعي في عام 1896. قام داو بتجسيد النظرية في سلسلة من الافتتاحيات في صحيفة وول ستريت جورنال ، التي شارك في تأسيسها.
توفي تشارلز داو في عام 1902 ، وبسبب وفاته ، لم ينشر أبدًا نظريته الكاملة في الأسواق ، لكن العديد من المتابعين والمساعدين نشروا أعمالًا توسعت في الافتتاحيات. تتضمن بعض أهم المساهمات في نظرية داو ما يلي:
- مقياس سوق الأسهم" (1922) لوليام بي هاميلتون
- روبرت ريا "نظرية داو" (1932)
- جورج شايفر "كيف ساعدت أكثر من 10000 مستثمر للربح من الأسهم" (1960)
- ريتشارد راسل "The Dow Theory Today" (1961)
يعتقد داو أن سوق الأسهم ككل كان مقياسًا موثوقًا لظروف العمل العامة داخل الاقتصاد وأنه من خلال تحليل السوق ككل ، يمكن للمرء قياس هذه الظروف بدقة وتحديد اتجاه اتجاهات السوق الرئيسية والاتجاه المحتمل للأسهم الفردية.
خضعت النظرية لمزيد من التطورات في تاريخها الذي يزيد عن 100 عام ، بما في ذلك مساهمات ويليام هاميلتون في عشرينيات القرن الماضي ، وروبرت ريا في الثلاثينيات ، وإي جورج شايفر وريتشارد راسل في الستينيات. فقدت جوانب النظرية أرضيتها ، على سبيل المثال ، تركيزها على قطاع النقل - أو السكك الحديدية ، في شكلها الأصلي - لكن نهج داو لا يزال يشكل جوهر التحليل الفني الحديث.
كيف تعمل نظرية داو
هناك ستة مكونات رئيسية لنظرية داو.
1. السوق يقوم بخصم كل شيء
تعمل نظرية داو على فرضية الأسواق الفعالة (EMH) ، والتي تنص على أن أسعار الأصول تتضمن جميع المعلومات المتاحة. بمعنى آخر ، هذا النهج هو نقيض علم الاقتصاد السلوكي.
الأرباح المحتملة ، والميزة التنافسية ، والقدرة التنافسية للإدارة - يتم تسعير كل هذه العوامل وأكثر في السوق ، حتى لو لم يكن كل فرد يعرف كل أو أيًا من هذه التفاصيل. في القراءات الأكثر صرامة لهذه النظرية ، حتى الأحداث المستقبلية يتم تجاهلها في شكل مخاطرة.
2. هناك ثلاثة أنواع أساسية لاتجاهات السوق
تواجه الأسواق اتجاهات أساسية تستمر لمدة عام أو أكثر ، مثل السوق الصاعدة أو الهابطة. ضمن هذه الاتجاهات الأوسع ، يواجهون اتجاهات ثانوية ، وغالبًا ما تعمل ضد الاتجاه الأساسي ، مثل التراجع داخل سوق صاعدة أو ارتفاع داخل سوق هابطة ؛ تستمر هذه الاتجاهات الثانوية من ثلاثة أسابيع إلى ثلاثة أشهر. أخيرًا ، هناك اتجاهات ثانوية تدوم أقل من ثلاثة أسابيع ، وهي إلى حد كبير ضوضاء.
3. الاتجاهات الأولية لها ثلاث مراحل
سوف يمر الاتجاه الأساسي من خلال ثلاث مراحل ، وفقًا لنظرية داو. في السوق الصاعدة ، هذه هي مرحلة التراكم ومرحلة المشاركة العامة (أو الحركة الكبيرة) ومرحلة التجاوز. في السوق الهابطة ، يطلق عليهم مرحلة التوزيع ومرحلة المشاركة العامة ومرحلة الذعر (أو اليأس).
4. يجب أن تؤكد المؤشرات بعضها البعض
من أجل إنشاء اتجاه ، يجب أن تؤكد مؤشرات داو المفترضة أو متوسطات السوق بعضها البعض. هذا يعني أن الإشارات التي تحدث على أحد الفهرس يجب أن تتطابق أو تتوافق مع الإشارات الموجودة على المؤشر الآخر. إذا أكد أحد المؤشرات ، مثل مؤشر داو جونز الصناعي ، اتجاهًا صعوديًا أوليًا جديدًا ، ولكن ظل مؤشر آخر في اتجاه هبوطي أساسي ، فلا ينبغي على المتداولين افتراض أن الاتجاه الجديد بريء.
استخدم داو المؤشرين اللذين اخترعهما هو وشركاؤه ، مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومتوسط نقل داو جونز (DJTA) ، على افتراض أنه إذا كانت ظروف العمل ، في الواقع ، صحية ، فهي ارتفاع في مؤشر داو جونز الصناعي قد تشير إلى أن السكك الحديدية ستستفيد من نقل الشحن الذي يتطلبه هذا النشاط التجاري. إذا كانت أسعار الأصول ترتفع بينما كانت خطوط السكك الحديدية تعاني ، فمن المحتمل ألا يكون الاتجاه بطيئًا
بقلم آدم هايز استعرضه تشارلز بوترس