فكرة عامة من منطلق مباديء موجات إيليوت، أطلق السيد/ هاميلتون بولتون هذا التصريح المهم جداً: " أثناء مرورنا خلال أكثر الأجواء الاقتصادية صعوبة في توقعها ولا حتى في الخيال، ومرورنا بكثير من الإحباطات والحروب وإعادة ما دمرته الحروب، فقد دونت كيف أن موجات إيليوت تناسبت وتماشت مع حقائق الحياة التي عايشناها وبشكل حسن. وبالتالي فقد زدت ثقةً في أن مبادئ موجات إيليوت تملك تركيبة جيدة من القيم الأساسية". "مبدأ الموجة" هو من اكتشاف السيد/ رالف نيلسون إيليوت - حيث تكون الموجة في اتجاه الترند أو عكسه ويأتي ذلك على شكل أنماط ممكن ملاحظتها. باستخدام سوق الأسهم كأحد أهم أدوات البحث لديه؛ اكتشف "إيليوت" بأن مسار أسعار الأسهم الدائم التغير والتبدل له تركيبة منتظمة تعكس بدورها توازن أساسي موجود اصلاً في الطبيعة. ومن هذا الاكتشاف فقد قام إيليوت بتطوير نظامٍ منطقيٍ لتحليل الأسواق. أدرج "إيليوت" 13 نمطاً من الحركات أو الموجات والتي تظهر مراراً في بيانات أسعار الأسواق. وهذه من الممكن أن تتكرر في الشكل ولكن ليس من الضروري أن تتكرر في الزمن أو في الأبعاد والحجم. لقد عرف "إيليوت" هذه الأنماط وأطلق عليها المسميات ورسمها. ومن ثم شرح كيف يتم الربط بين هذه التراكيب من الانماط لينتج لدينا نسخة أضخم من نفس هذه التراكيب، وأيضاً شرح كيف أن هذه التراكيب الأضخم تربط ببعضها لينتج لدينا شكلاً جديداً بحجم أضخم وهكذا. بالتالي وباختصار فإن مبدأ الموجة هو "كاتالوج" لأنماط الأسعار وتفسير لمكان ظهورها المحتمل خلال تطور مسيرة الأسعار. تعمل شروحات "إيليوت" كركيزة لاستخراج القوانين والإرشادات التي تدل وتوضح حركات الأسواق. يدعي "إيليوت" بأن هناك قيم يمكن التنبؤ بها من الموجات والتي تسمى الآن بــــ "مبادئ موجات إيليوت".

 نبذه تاريخية قصيرة

برغم أن مبدأ الموجة هو أفضل أداة تنبؤية في الوجود، إلا أنها أساساً ليست أداة تنبؤية – إنها شرح مفصل لكيفية تصرف الأسواق. ولكن هذا الشرح لكيفية تصرف الأسواق يوفر معلومات ضخمة عنها ضمن سلسلة مستمرة من التصرفات والحركات، وبالتالي فهو يوفر توقعات عن مسارها.
القيمة الأساسية لمبدأ الموجة هو أنها تقدم سياقاً روائياً على شكل تحاليل. وهذا السياق هو قاعدة سواءً لأصحاب الفكر المهذب (الذين يتبعون الأوامر) ولأصحاب الفكر التقدمي (الذين يكون لديهم نظرة خاصة) عن الوضع العام للسوق وعن مستقبله.

عبر الزمن؛ كانت دقة هذه الموجات في تعرفها على أحوال السوق بل والمشاركة في صناعته وتوقع انعكاساته شيئاً لا يصدق. كثير من الأمور التي تتعلق بنشاطات الجنس البشري تتبع وتخضع لمبدأ الموجة، ولكنها واضحة وجلية وتطبق بدرجة عالية من الصحة على سوق الأسهم (وجميع أسواق السكيوريتيز). في الواقع فإن سوق الأسهم هو أهم بكثير مما يتوقعه المراقب العادي (يذكر هنا المؤلف سوق الأسهم بالذات لأن "إيليوت" طبق مبدأ الموجة عليه لأنه السوق الوحيد الموجود آنذاك، ولكن بالطبع يمكن تطبيقه على جميع أسواق السكيوريتيز). إن مستوى تشابك وتراكب أسعار سوق الأسهم هو مقياس مباشر وفوري لقيم الإنسان العادية من نشاطات وقدرات.

العبقري رالف نيلسون إيليوت يملك ذهنية مهذبة رائعة كانت مناسبة جداً لدراسة الرسم البياني لمؤشر الداو جونز بأثر رجعي (أو باك تست) بإتقان ودقة حيث استطاع بناء شبكة من المبادئ التي غطت كل نشاطات المؤشر وتحركاته المعلومة لديه إلى عام 1940 ميلادي. وخلال هذه الفترة من الأربعينات ميلادي وعندما كان سعر مؤشر الداو جونز قريب من 100 نقطه؛ توقع "إيليوت" أن يكون هناك ارتفاع ضخم لهذا المؤشر في العقود القليلة القادمة تتخطى كل التوقعات عندما لم يكن يتصور أي من المحللين أن يرتفع المؤشر فوق مستوى القمة التي عملها في عام 1929 ميلادي. وكما نرى الآن فإن كثير من دلالات "إيليوت" التي سبقت بعدة سنوات كانت مرافقة لتحركات سوق الأسهم بدقة متناهية لا نظير لها.

لدى "إيليوت" نظريات تختص بمنشأ وأصل ومعنى الأنماط التي اكتشفها، وسوف أقوم بشرح عن ذلك في الدروس من 16 إلى 19. حتى ذلك الحين فإن الأنماط في الدروس من 1 إلى 15 تكفي لإيقاف الزمن أمامنا.في الغالب سوف يسمع الشخص مداخلات عديدة ومختلفة عن وضع موجات إيليوت في السوق وخاصة عندما تكون سريعة ومباشرة لحركة السوق، وذلك من قبل محللي هذه الأيام.على كل حال؛ يمكن تجنب كثير من تلك الشكوك بوضع الرسم البياني على المقياس الرياضي وشبه الرياضي وبالاهتمام بالإرشادات والقوانين المدونة في هذا "الكورس". – أهلا بكم في عالم إيليوت  

مبادئ أساسية:

من منطلق مبدأ الموجة؛ فإن كل قرار في السوق هو ناتج عن معلومات ذات معنى ومغزى، وينتج عن هذا القرار أيضاً معلومات ذات معنى ومغزى.
كل عملية لها تأثير بدخولها في إطار السوق، وبحكم تواصل المستثمرين ببعضهم عن طريق البيانات الاستثمارية فإن هذه العملية تنضم إلى سلسلة من العمليات تؤثر في تصرفات الآخرين.
هذه الدائرة من الفعل والتفاعل تتحكم بالطبيعة الاجتماعية للإنسان، وبحكم وجود هذه الطبيعة فإن الفعل والتفاعل يولد أشكالاً وأنساقاً. وبما أن هذه الأشكال والأنساق تتكرر وباستمرار فإنها بالتالي تملك قيماً يمكن توقعها.

في بعض الأحيان يبدو وكأن السوق يعكس الأحداث الخارجية في تحركاته. ولكنه وفي أحيان أخرى يكون مفصولاً تماماً عن ما يفترضه الناس من وضع وحركات من المفترض أن تكون.
والسبب في ذلك هو أن السوق يملك قانوناً خاصاً به لا يتحكم به أحد (سوى الله سبحانه وتعالى). إن السوق لا يُدفع إلى الحركة بسبب الافتراضات التي تعود عليها الشخص عبر خبرته اليومية في الحياة. والسوق أيضاً ليس ماكينة دوران كما يعتقد البعض، بل هو أكثر حرية مما نتصور. ولكن وعلى الرغم من ذلك فإن مساره يعكس تحرك مبني على قواعد وأسس مركبة.

هذا التحرك يتجلى في شكل موجات. والموجات هي أنماط لاتجاه التحرك. وبشكل أدق فإن الموجة هي أي نمط يأتي بشكل طبيعي تحت مبدأ الموجة. وسوف يتم شرح ذلك في الدروس من 1 إلى 9 من هذا "الكورس".

نمط الخمس موجات :

في الأسواق – ينتهي تطور مسيرة الحركة بشكل ذا خمس موجات وذا تركيبة معينة. ثلاثة من هذه الموجات (التي أرقامها 1 و 3 و 5) في الحقيقة تؤثر على السعر بجعله في حركة الاتجاه العام. وهي مفصولة عن بعضها بموجتين (التي أرقامها 2 و 4 كما هو واضح من الشكل رقم 1-1) هذه الموجتان المعترضتان كما هو واضح ضروريتان لإكمال ظهور الحركة الإجمالية.

إن رالف نيلسون إيليوت لم يقل تحديداً بأن هناك نمط واحد للموجات وهو نمط الخمس موجات، ولكن وبدون شك فإن هذا هو الواضح والواقع.
في أي وقت نستطيع أن نتعرف على موقع السوق من الخمس موجات الأساسية حتى وعندما يكون السوق في أعلى درجات الترند. لأن الموجات الخمس الرئيسية هي القائد والموجه لتحركات للسوق بينما أن جميع الأنماط الأخرى هي جزء من مجموعة أنماط تنطوي تحت هذه الموجات الخمس الرئيسية.

أسلوب الموجة:

هناك طريقتان أو أسلوبان لتطور الموجة وتقدمها: دافعة وتصحيحية. الموجات الدافعة لديها تركيبة الخمس موجات، أما الموجات التصحيحية فلديها تركيبة الثلاث موجات. الأسلوب الدافع (أو الطريقة الدافعة) تتشكل بواسطة نمط الخمس موجات كما في الشكل 1-1 :الموجة 1و3و5 . ويطلق على تركيبتها: دافعة؛ لأنها تدفع السوق بقوة في الإتجاه العام.
الأسلوب التصحيحي (أو الطريقة التصحيحية) تتشكل عند حدوث أي اعتراض في طريق الاتجاه العام ويشمل ذلك الموجتان 2و4 في الشكل 1-1. ويطلق على تركيبتهما تصحيحية: لأنها لا تستطيع تحقيق إلا جزء من الارتداد أو التصحيح من أي تقدم لأي موجة دافعة سابقة.
إذاً فالأسلوبان يختلفان بشكل أساسي في القوانين والتركيبة.

في عام 1938م وفي كتابه "مبدأ الموجة" وأيضاً في سلسلة من المقالات نشرت عام 1939م في مجلة عالم المال؛ أشار "رالف نيلسون إيليوت" إلى أن سوق الأسهم يتجلى طبقاً لإيقاع جوهري مكون من نمط الخمس موجات صعوداً ونمط الثلاث موجات هبوطاً ليشكل دورة كاملة من ثمان موجات.
يوضح الشكل 1-2 نمط الخمس موجات صعوداً والثلاث موجات هبوطاً.

تتكون دورة كاملة واحدة من ثمان موجات تنقسم إلى مرحلتين. مرحلة الاندفاع (أيضاً يطلق عليها الخمس) ويرمز لها بالأرقام.والمرحلة الثانية مرحلة التصحيح (وتسمى الثلاث) ويرمز لها بالأحرف.
إن السياق a و b و c هو تصحيح للسياق 1 و 2 و3 و4 و5 كما هو واضح في الشكل 1-2.

عند نهاية واكتمال دورة الثمان موجات الواضحة في الشكل 1-2 تبدأ دورة ثانية مماثلة مكونة من خمس موجات صاعدة متبوعة بثلاث موجات هابطة. بعد ذلك يحدث تقدم ثالث من الموجات مكون من خمس موجات صاعدة. بحدوث هذا التقدم الثالث يكون قد تكون لدينا خمس موجات صاعدة بحجم أكبر من الموجات الأخرى التي تتكون منها وتكون واضحة عند النظر بشكل أبعد إلى الحركة الإجمالية منذ البداية.
والنتيجة : قمة يرمز لها بالرقم (5) كما هو واضح في الشكل 1-3.

عند قمة الموجة رقم (5) تبدأ حركة هابطة وبحجم أكبر مكونة ايضاً من ثلاث موجات.
هذه الموجات الثلاث الأكبر تعمل كمصحح للحركة الإجمالية للخمس موجات الصاعدة الأكبر حجماً. والنتيجة دورة كاملة أخرى أكبر وأضخم كما في الشكل 1-3.

الشكل 1-3 يوضح أن الموجتان 1 و 2 هما نسخة مصغرة من الموجتان (1) و (2) وأيضاً بالنسبة للموجتين 3 و 4 فهما نسخة مصغرة للموجتين (3) و (4).

إنه من المهم أن نفهم نقطة جوهرية وهي أن الشكل 1-3 لا يمثل فقط نسخة أضخم للشكل 1-2؛ بل إنه يمثل الشكل 1-2 نفسه ولكن بصورة أكثر تفصيلاً.

في الشكل 1-2 كل موجة من الموجات الفرعية (1 و 3 و 5) تعتبر موجة دافعة وتنقسم إلى خمس موجات (الخمس).
وكل موجة من الموجات الفرعية (2 و 4) هي موجة تصحيحية وتنقسم إلى a و b و c.
لو تم اختبار الموجتان (1) و (2) في الشكل 1-3 تحت المجهر فستعطي نفس شكل الموجتان [1] و [2] .

وجميع هذه الأشكال تمثل ظاهرة مستمرة لا تنتهي أبداً.

1-4: التصميم الأساسي

إن بنية السوق بتشابكها هي عبارة عن هذه الموجتان [1] و [2] ولكن على مستويات ودرجات مختلفة. بعد هذا المستوى من هاتان الموجتان يأتي مستوى تالي أقل، مكون من 8 موجات. و هذه الموجات الثمانية تنقسم بنفس الطريقة إلى 34 موجة على المستوى الأقل. إذاً فمبدأ الموجة يعكس حقيقة أن الموجة على أي مستوى وفي أي سلسلة دائماً تُقسم على المستوى الأقل وبعد ذلك يعاد تقسيمها على مستوى أقل وأقل. وتصبح هذه التقسيمات الموجودة على المستوى الأقل عبارة عن محتويات لموجة على المستوى الأعلى.
إذاً نستطيع أن نستخدم الشكل 1-3 لنمثل لدورتين من الموجات هما: ثمانية موجات و 34 موجة وذلك حسب المستوى الذي نعمل عليه.

الآن لاحظوا ضمن الموجة التصحيحية [2] فإن الموجة (a) الهابطة تحتوي على خمس موجات هي 1 و 2 و3 و4 و5 . وبشكل مماثل فإن الموجة (b) الصاعدة مكونة من ثلاث موجات هي a و b و c .

هذه التركيبة تكشف عن نقطة جوهرية وهي أن الموجات الدافعة لا تكون دائماً صاعدة والموجات التصحيحية لا تكون دائماً هابطة. إن أسلوب الموجة لا يتحدد عن طريق اتجاهها المباشر ولكن عن طريق اتجاهها النسبي (أو المتناسب مع المعطيات الأخرى).

بغض النظر عن الاستثناءات الأربعة التي سوف تُناقش في هذا "الكورس"، فإن الموجات تُقسم في حالة الاندفاع إلى خمس موجات وذلك عندما تكون في نفس اتجاه موجة المستوى الأعلى والتي تعتبر جزء منها.
وفي حالة التصحيح عندما تكون عكس موجة المستوى الأعلى تُقسم إلى ثلاثة أقسام.

الموجتان (a) و (c) هما موجتين اندفاعيتين لأنهما تتجهان في نفس اتجاه الموجة [2]. الموجة (b) هي موجة تصحيحية لأنها تصحح الموجة (a) وتعاكس الموجة [2].

بإيجاز؛ فإن الميول الأساسي لمبدأ الموجة هو: أي فعل أو حركة في نفس الاتجاه الأكبر (العام) يتطور في شكل خمس موجات، بينما ردة الفعل ضد الاتجاه الأكبر (العام) تتطور في شكل ثلاث موجات. وذلك على جميع مستويات الترند.

الشكل 1-4 يوضح دورة كاملة للسوق وعدد الموجات أثناء الاندفاع والتصحيح

1-5: عدد الموجات

عدد الموجات خلال كل درجة
الموجات الاندفاعية + الموجات التصحيحية = دورة

أكبر موجات: 1 + 1 = 2

أكبر تقسيم فرعي: 5 + 3 = 8

التقسيم الفرعي التالي: 21 + 13 = 34

التقسيم الفرعي التالي: 89 + 55 = 144

مثلما أن الأشكال 1-2 و 1-3 في الدرس رقم 2 لا تبين نهاية للحركة فإن الشكل 1-4 أيضاً لا يوضح أي نهاية.
كما قلنا سابقاً فإن نهاية الـثمانية موجات (خمسة لأعلى وثلاثة لأسفل) تكمل دورة من الموجات والتي بدورها وتلقائياً تصبح تقسيمتان فرعيتان لموجة أعلى درجة. وطالما أن الحركة في تقدم فإن بناء موجات على درجات أعلى وأعلى في تقدم أيضاً. وعملية الانعكاس أو الإرتداد الناتجة عن التقسيم الفرعي لدرجات أقل في تقدم هي الأخرى.

أيليوت نفسه لم يتساءل لماذا كانت تركيبة السوق الجوهرية عبارة عن خمسة موجات اندفاعية وثلاثة موجات ارتدادية. هو فقط دون أن هذا ما كان يحدث ببساطة.

هل يجب على التركيبة الأساسية أن تكون خمس موجات وثلاث موجات؟!! فكر في ذلك وسوف تدرك بأن هذا هو الحد الأدنى المطلوب لتحقيق التقدم والتأرجح خلال الحركة في اتجاه مستقيم. موجة واحدة لن تسمح بالتأرجح، وأقل عدد من التقسيمات الفرعية لتحقيق التأرجح هو ثلاثة موجات. وثلاثة موجات في كلا الاتجاهين لن تسمح بالتقدم. لتحقيق التقدم في اتجاهٍ واحد بوجود درجات من الارتداد والتأرجح فإن الحركة في الترند الرئيسي يجب أن تكون على شكل خمس موجات؛ لماذا؟! ببساطة: لتغطي أرضية أوسع مما تفعله الثلاث موجات وفي نفس الوقت تحوي على قدر من التأرجح. وبينما أنه من الممكن وجود موجات أكثر من ذلك إلا أن التركيبة الأكثر فاعلية من التقدم المؤكد هي 5-3 ، والطبيعة نوعاً ما تتبع المسار الأكثر فاعلية.

تباين في الفكرة الأساسية:

كان من الممكن تطبيق مبدأ الموجة بسهولة لو أن الفكرة الأساسية المشروحة أعلاه كانت هي الشرح الكامل لسلوك السوق. على كل حال فإن العالم الحقيقي لحسن الحظ "أو للأسف" ليس سهلاً جداً. من هنا إلى الدرس رقم 15 سوف نقوم بإذن الله بإكمال شرح كيفية تصرف السوق على أرض الواقع. وهذا هو ما بدأ إيليوت في شرحه وقد نجح.

درجة الموجة:

جميع الموجات ربما يمكن تصنيفها حسب حجمها النسبي أو درجاتها. إيليوت تعرف على تسع درجات من الموجات من أصغر التذبذبات على شارت الساعة إلى أكبر موجة افترض وجودها في تلك الفترة. لقد اختار الأسماء التالية ليعرف هذه الدرجات من الأكبر إلى الأصغر:

دورة عظمى
Grand Supercycle
دورة كبرى
Supercycle
دورة
Cycle
دورة أساسية
Primary
دورة متوسطة
Intermediate
دورة ثانوية
Minor
دورة دقيقة
Minute
دورة ذرية
Minuette
دورة ذرية فرعية
Subminuette

إنه لمن المهم فهم أن هذه المسميات تعود إلى درجات معينة من الأمواج يمكن التعرف عليها. مثلاً لو أردنا الرجوع للصعود الذي حدث لسوق الأسهم الأمريكية منذ عام 1932م فإننا نطلق عليها موجة كبرى مع التقسيمات التالية:

1932 – 1937 الموجة الأولى من درجة الدورة.

1937 – 1942 الموجة الثانية من درجة الدورة.

1942 – 1966 الموجة الثالثة من درجة الدورة.

1966 – 1974 الموجة الرابعة من درجة الدورة.

1974 – ؟؟19 الموجة الخامسة من درجة الدورة.

موجات الدورة تنقسم إلى الموجات الأساسية التي تنقسم إلى الموجات المتوسطة والتي بدورها تنقسم إلى موجات ثانوية وثانوية فرعية. باستخدام نظام التسمية هذا فإن المحلل يستطيع التعرف بدقة على مكان الموجة خلال حركة السوق بمجملها، تماماً مثل خطوط العرض وخطوط الطول المستخدمة في تحديد المواقع الجغرافية على سطح الكرة الأرضية.
عندما نقول: "مؤشر الداوجونز الصناعي موجود في الموجة الدقيقة v من الموجة المتوسطة 1 من الموجة الثانوية (3) من الموجة الأساسية [5] من موجة الدورة I من الموجة الكبرى (V) من الموجة العظمى الحالية" فإننا نحدد نقطة معينة بعينها خلال حركة المؤشر التاريخية.
     

1-6: الدرجات (Degrees)

عندما نقوم بترقيم الموجات وترميزها بالحروف فإنه يفضل استخدام التنظيم الواضح في الصورة المرفقة وذلك لتمييز درجات الموجات خلال عملية تقدم حركة السوق.

الطريقة التي يفضلها العلماء عادة تكون على الشكل التالي:
One1, One2, One3, One4, .........الخ.

ولكن الوضع سيصبح كالكابوس عند قراءة مثل هذه الرموز على الشارت. إن القائمة الموجودة في الصورة المرفقة توفر توجيه مرئي وسريع. ربما تستخدم بعض أنظمة الشارتات أيضاً الألوان كأداة فاعلة لتمييز الدرجات.

كلمة "Cycle" (دورة) في المصطلحات الفنية التي اقترحها إيليوت تُستخدم كاسم يرمز لدرجة معينة من الموجة. ولا تُستخدم هذه الكلمة بهذه الصيغة "Cycle" للإشارة إلى الدورات بمفهومها العام. ونفس الشيء بالنسبة للدورة "الأساسية" "Primary" والتي استخدمت في الماضي بمفهومها العام في التحليل الفني.

إن التعريفات الدقيقة لدرجة الموجة في التطبيقات خلال وقتنا الحالي هي من أصعب أوجه مبدأ الموجة. وخاصة عندما تبدأ موجة جديدة: فإنه من الصعب تقرير هوية الموجة الفرعية في التقسيم الأصغر.
وأكثر ما يسبب وجود هذه الصعوبة هو أن درجة الموجة لا تُبنى على سعر معين أو مدى زمني؛ إن الموجات مستقلة في صيغتها، وهي نتاج لتفاعل السعر مع الزمن. يتم تحديد النموذج المتشكل من خلال حجمه وموقعه المتناسب مع المكونات: موجات مجاورة وموجات محيطة.

التناسب هو وجه من أوجه مبادئ الموجة وهو الذي يولد التحدي في ثقافة وتفسير الحركة الواقعية للسوق.

لحسن الحظ فإن الدرجة الصحيحة والبالغة الدقة في العادة ليس لها علاقة بالتوقعات الناجحة، حيث أن الدرجة المتناسبة معها هي التي تهم.

وجه آخر من أوجه التحدي في مبدأ الموجة: هو تباين الأشكال – والذي سيتم شرحه بإذن الله في الدرس رقم 9 من هذا الكورس.

1-7: وظيفة الموجة:

كل موجة تعمل على إحدى وظيفتين: فعل – وردة فعل

تحديداً: أي موجة من الممكن أن تتسبب في حدوث تقدم للموجة على الدرجة الأعلى أو أن تعترضها.

وظيفة أي موجة تتحدد عن طريق اتجاهها النسبي.

أي موجة فاعلة (أو موجة ترندية) هي عبارة عن أي موجة توجه الاتجاه إلى نفس اتجاه الموجة على الدرجة الأعلى والتي هي جزء منها.

في المقابل: فإن أي موجة ردة فعل (أو موجة معترضة) هي عبارة عن أي موجة توجه الاتجاه عكس اتجاه الموجة على الدرجة الأعلى والتي هي جزء منها.

الموجات الفاعلة (أو الترندية) يرمز لها بالأرقام الفردية وبالأحرف.

موجات ردة الفعل (المعترضة) يرمز لها بالأرقام الزوجية وبالأحرف.

جميع موجات ردة الفعل تتطور على شكل تصحيحي.

أما بالنسبة للموجات الفاعلة فلو أنها تتطور بالأسلوب الاندفاعي فإنه لما كان هناك حاجة للقيم المختلفة.

في الواقع فإن أغلب الموجات الفاعلة تنقسم إلى خمس موجات.

على كل حال، وكما سيوضحه القسم القادم من الكورس: فإن هناك قليل من الموجات الفاعلة تتطور بالأسلوب التصحيحي.

إدراك تفاصيل تركيبة النمط مطلوب قبل أن يستطيع الشخص رسم المسافة بين الوظيفة الفاعلة والأسلوب الاندفاعي.

الفهم الشامل والكامل للأشكال المفصلة في الدروس الخمس القادمة سوف يوضح لماذا ادرجنا هذه القيم في معجم "موجة إيليوت".
     

2-1 الموجات الدافعة:

تتقسم الموجات الدافعة على شكل 5 أقسام بمواصفات معينة، ودائماً تتحرك في نفس اتجاه الترند للموجة على المستوى الأعلى. إنها منتظمة ومن السهل ملاحظتها نسبياً.

خلال الموجات الدافعة: الموجة 2 لا يجب أبداً أن ترتد لأكثر من 100% من الموجة 1، والموجة 4 لا ترتد أبداً لأكثر من 100% من الموجة 3. إضافة إلى ذلك فإن الموجة 3 دائماً تنطلق إلى ما بعد نهاية الموجة 1.
الهدف من الموجة الدافعة هو تحقيق تقدم، وهذه القوانين من الأشكال تضمن حدوث ذلك.

اكتشف "إيلويت" أيضاً أن الموجة 3 غالباً هي الأطول ولا يمكن أن تكون الأقصر على مستوى الموجات الفاعلة (1 و 3 و 5). وطالما أن الموجة 3 تسيطر على النسبة الأكبر من الحركة؛ فإن ذلك جيد ومرضي.
هناك نوعان من الموجات الدافعة: اندفاعية – ومثلثات منحرفة.

الاندفاعية:

أكثر أنواع الموجات الدافعة شيوعاً هي الاندفاعية (يجب هنا التفريق بين الدافعة والاندفاعية – الموجات الاندفاعية هي نوع من أنواع الموجات الدافعة – نأسف لتشابه المسميات).
خلال الاندفاع: الموجة 4 لا تدخل حدود منطقة الموجة 1 (أي لا تتداخل معها). هذا القانون نجده ينطبق بمثالية على الأسواق التي لا يتعامل فيها المتداولون بنظام المارجن (أي يكون نظام التداول فيها بالكاش). أما في أسواق الـ future والتي يكون فيها التداول بأضعاف المبالغ (مثل الفوركس) فإن التذبذب العالي قد يُحدث بعض الإفراط في حركة السعر والذي لا يظهر في أسواق الكاش. ورغم ذلك فإن هذا التداخل بين الموجات لا يحدث غالباً إلا أثناء الحركة الناتجة عن المضاربة خلال اليوم وهو أيضاً نادر الحدوث. بالإضافة إلى ذلك؛ فإن الموجات الفرعية الفاعلة (1 و 3 و 5) من موجة اندفاعية هي بحد ذاتها دافعة، والموجة الفرعية 3 بالتحديد هي موجة اندفاعية. الأشكال 1-2 و 1-3 في الدرس رقم 2 والشكل 1-4 في الدرس رقم 3 جميعها تصور الموجات الاندفاعية في مواقع الموجات 1 و 3 و 5 و A و C.

كما هو واضح من الكلام أعلاه، فهناك القليل من القوانين البسيطة تستخدم لتحديد الموجات الاندفاعية بشكل جيد. ونحن نطلق عليها قوانين لأنها تحكم جميع الموجات التي تطبق عليها.

بشكل عام (وليس حتمياً) يُطلق على صفات الموجات بالـ "الخطوط الإرشادية". والخطوط الإرشادية للبنية الاندفاعية بما في ذلك الامتداد والانقطاع والتعاقب والتساوي و التحول والشخصية والعلاقة النسبية جميعها ستتم مناقشتها من هنا إلى الدرس 24 من هذا الكورس.

أخيرا: لا يجب أبداً إهمال أو تجاهل القانون. المحللين الذين يكسرون أحد القوانين المشروحة في هذا الكورس بشكل دائم هم في الحقيقة يتمرنون على نوع من أنواع التحليل الفني وليس على التي ترضخ تحت مبدأ الموجة. هذه القوانين لها استخدامات عملية عظيمة في حالة التطبيق الصحيح. وسوف تتضح لنا من خلال التوسع في الشرح خلال الدروس القادمة بإذن الله تعالى.
     

2-2 الامتدادات:

معظم الموجات الاندفاعية تحتوي على ما يطلق عليه "إيليوت" امتدادات. الامتدادات تطول أو تشد (تمد) الموجات الاندفاعية إلى أقسام صغيرة بشكل بالغ. والأغلبية العظمى من الموجات الاندفاعية تحتوي على امتدادة واحدة فقط في واحدة فقط من موجاتها الفرعية الفاعلة الثلاثة.
في نفس الوقت؛ فإن التقاسيم الفرعية لموجة ممتدة تملك تقريباً نفس السعة والمدى والاتجاه للأربع موجات الأخرى على المستوى الأعلى، لينتج لدينا ما مجموعه تسع موجات من نفس الحجم بدلاً من خمس موجات.
وخلال هذه السلسلة من الموجات التسع فإنه أحياناً يصعب القول أي منها هي ممتدة. ولكن وعلى كل حال فإن الخمس موجات تملك نفس القيمة الفنية التحليلية للتسع موجات تحت نظام "إيليوت".

الشكل 1-5 يمثل شكل نموذجي للامتدادات:

إن حقيقة أن الامتدادات نموذجياً لا تظهر إلا في واحدة فقط من الموجات الفرعية الفاعلة؛ فإن ذلك يوفر لنا إرشاداً مفيداً للأطوال المتوقعة للموجات القادمة. فعلى سبيل المثال: لو كانت الموجة الأولى والثانية بنفس الطول تقريباً؛ فإنه من المحتمل أن تكون الموجة الخامسة هي قفزة طويلة (القفزة هنا تكون للأعلى أو للأسفل حسب اتجاه نمط الموجة الأساسي) (في الموجات تحت درجة الـ Primary - أساسية - فإن تأكيد ظهور وتطور موجة خامسة يأتي بظهور مستوى عالي جديد للـ Volume حيث سيتم شرح ذلك في الدرس رقم 13 تحت عنوان "Volume").
وعلى العكس من ذلك؛ فإنه وعندما تمتد الموجة الثالثة، فإن الموجة الخامسة يجب أن تكون ببساطة مُركبة ومتشابهة مع الموجة الأولى.

في سوق الأسهم: تكون الموجة الثالثة في الغالب هي الموجة الممتدة. هذه الحقيقة تملك أهمية بالغة أثناء تفسير حركة الموجات خلال تحرك السوق وذلك عندما يؤخذ بالاعتبار معها القانونين الخاصين بالموجات الاندفاعية وهما: الموجة الثالثة لا يمكن أن تكون الأقصر من بين الموجات الفاعلة – وأن الموجة الرابعة لا يجب أن تتداخل مع الموجة الأولى.
لتوضيح ذلك، دعونا نفترض وضعين لموجات وسطية غير صحيحة كما هو مبين في

الشكل 1-6 والشكل 1-7:

في الشكل 1-6 الموجة الرابعة تداخلت مع قمة الموجة الأولى. وفي الشكل 1-7 الموجة الثالثة أقصر من الموجة الأولى وأقصر من الموجة الخامسة. وطبقاً للقوانين فإن كلا الشكلين غير مقبولين. وعندما تكون الموجة الثالثة مرفوضة بشكل واضح (حسب القوانين) فإنه يجب إعادة صياغة التركيب لتصبح الموجة الثالثة مقبولة (بناءاً على القوانين). في الحقيقة فإن الموجة الثالثة دائماً تأتي بالوضع الموضح في الشكل 1-8. لا تتردد أبداً في امتطاء المنصات الأول للموجة الثالثة عندما تتأكد بأنها هي الممتدة. التمرن والتدرب سوف يدر عليك كثير من المكاسب كما ستفهم ذلك من شرح "شخصية الموجة" في الدرس 14.
الشكل 1-8 ربما يكون هو أفضل مرشد مفيد في هذا الكورس لعملية عد الموجات خلال الحركة اللحظية للسوق.

الامتدادات ربما تظهر أيضاً خلال الامتدادات. ففي سوق الأسهم: الموجة الثالثة لموجة ثالثة ممتدة هي نموذجياً تشكل امتداد أيضاً أي أنها أيضاً ممتدة.

الشكل 1-9 هو بمثابة ملف لحياة هذه التركيبة:

2-3 الانقطاع

استخدم "أيليوت" كلمة "إخفاق" لوصف الحالة التي لا تستطيع فيها الموجة الخامسة التحرك إلى ما بعد مستوى نهاية الموجة الثالثة. نحن نفضل استخدام مصطلح أقل حدة لوصف هذه الحالة وهو: "الانقطاع" أو "الخامسة المنقطعة". يتم تأكيد الانقطاع عندما تحتوي الموجة الخامسة المفترضة على الموجات الفرعية الضرورية.

كما هو موضح في الشكل 1-11 والشكل 1-12.

يظهر الانقطاع عادةً مسبوقاً بموجة ثالثة قوية وطويلة بشكل كبير:

3-1 المثلثات المنحرفة:

المثلثات المنحرفة هي نمط دافع ولكنه ليس اندفاعياً، حيث أنه يملك واحد أو اثنان من صفات التصحيح. المثلثات المنحرفة تعمل كبديل للموجات الاندفاعية وذلك عند موقع معين في تركيبة الموجة.
من المعروف في الاندفاعية: فإنه لا يمكن لموجة فرعية تصحيحية أن ترتد أو تصحح بالكامل الموجة الفرعية الفاعلة السابقة لها – وأن الموجة الفرعية الثالثة لا يمكن أن تكون الأقصر.
ولكن المثلثات المنحرفة هي الحالة الوحيدة "لتركيبة الخمس موجات في نفس اتجاه الترند" والتي تكون فيها الموجة الرابعة غالباً تتحرك في نطاق أو في منطقة الموجة الأولى (تتداخل معها).
في حالات نادرة جداً ينتهي المثلث المنحرف بحالة "انقطاع" للموجة الخامسة، ولكن ذلك فعلاً نادر الحدوث.

الانحراف المنتهي:

الانحراف المنتهي هو نوع خاص من الموجات والذي يظهر في الموجة الخامسة وذلك عندما تكون الحركة السابقة قوية وكبيرة وفي نفس الوقت سريعة.
نسبة صغيرة جداً من "الانحرافات المنتهية" تظهر في الموجة C وذلك خلال تركيبة الـ A B C. في جميع الأحوال فإن الانحرافات المنتهية توجد وتظهر عند نقطة انتهاء أو نهاية حركة النمط الأكبر من الموجات.

الانحراف المنتهي يأخذ شكل الوتد أو الإسفين (wedge) عند رسم خطين يصلان بين حدوده العلوية والسفلية، حيث تُقسم كل موجة فرعية بما في ذلك الموجة 1 و 3 و 5 إلى ثلاث موجات صغيرة تسمى "الثلاث"، وتعتبر هذه الظاهرة دليل لحدوث موجة تصحيحية.

يجسد الشكلان 1-15 و 1-16 الانحراف المنتهي ويوضح موقعه النموذجي خلال موجات دافعة بحجم أكبر.

من خلال الرسم أعلاه نجد أن شكل الإسفين (wedge) قد تكون نتيجةً لوصل حدود  الموجات من الأعلى والأسفل بخطين..حيث نجدهما في حالة تقارب(convergence). لقد وجدنا حالة واحدة حيث يكون فيها هذان الخطان في حالة تباعد (divergence) مما يكون ما يسمى بالإسفين المتضخم (expanding wedge) وذلك بخلاف الإسفين السابق وهو الإسفين المتقلص (contracting wedge). على كل حال فإنه ليس من المرضي فنياً رؤية الموجة الثالثة كأقصر موجة فاعلة، كما أن النمط بكامله في تلك الحالة كان أكبر من المعتاد، كما أن تفسيراً آخراً كان  ممكناً لتلك الحركة إن لم يكن أكثر جاذبية. ولهذه الأسباب لم نسرد هذه الحالة على  أساس أنها حالة صحيحة.

وجود إستراتيجية للتداول تعصم المستثمر من الخسائر المفاجئة مثلها مثل أي ميدان في الحياة؛ فإن دخول البورصة يحتاج إلى إستراتيجية واضحة من المستثمر؛ أي أن تكون لديه خطة لزيادة حصة الأرباح بفكر منظم وجديد. وأهمية هذا الأمر أنه يحدد للمستثمر متى يدخل، ومتى يخرج من السوق، وعند أي سعر يشتري أو يبيع السهم، وما هي حجم الأموال التي يبدأ بها.
وهنالك اعتبارات عديدة على المستثمر أو المضارب أن يعيها، قبل التفكير في بناء إستراتيجيته للاستثمار في سوق الأوراق المالية، ومن أبرزها:
1- أن تحدد ما إذا كنت مضاربا أو مستثمرا؛ حيث هناك فارق بين النوعين؛ فالمضارب يريد أرباحا رأسمالية ناتجة عن ارتفاع قيمة السهم، ولا يهتم بعائد السهم (الكوبون) الناتج عن أرباح الشركة المصدرة للسهم، أما المستثمر فيريد الاحتفاظ بالأسهم، ويهتم بالتي لها عائد يأخذه كربح من نشاط الشركة المصدرة للسهم.
والفارق بين الاثنين هو مقدار المخاطرة المرغوب في تحملها عند إدارة الأموال؛ بمعنى أنهما ينهيان كل يوم، وقد أقفلا جميع حساباتهما، مقابل ما يعتبر أكثر مخاطرة، وهو الاحتفاظ بالأسهم لليوم الثاني؛ حيث إن التفكير في وجود متغيرات خارجية قد تؤثر على هذه الأسهم، ما بين وقت وآخر يعتبر مخاطرة لمن يحتفظ بها.
2- تحديد حجم المبلغ الذي تريد أن تستثمر فيه؛ فهل تريد أن تغامر بكل رأس مالك في المضاربات، وهو أمر يلزمه استعداد نفسي، أم تتدرج في استثمار المبالغ المالية، بما يجعل أمامك فرصة للتعديل في حالة مخالفة السوق لتوقعاتك؟.
3- عليك أن تحدد ما إذا كنت مضاربا يوميا أم غير ذلك؛ بمعنى أنك تريد شراء سهم محدد بسعر، وتبيعه في اليوم نفسه بسعر أعلى، وبذلك تجني أرباحك يوميا، أم تريد الاستثمار في سهم من الأسهم التي يرتفع سعرها عبر الزمن؟.
4- هل الوقت مناسب لبدء الاستثمار في السوق المالية أم لا؟ بمعنى: هل أنت في وقت ترتفع فيه أسعار الأسهم، أم يتم فيه جني أرباح أو تصحيح سعري للسوق وتنخفض فيه أسعار الأسهم؟.

بناء الإستراتيجية

هذه الاعتبارات السابقة تبدو مهمة قبل بناء إستراتيجية دخولك للبورصة، ولكن كيف تحدد الخطوط العامة لخطة تحقيق أفضل الأرباح في أثناء تداولك في أسواق المال؟ معنا نخبرك في الخطوات التالية:

1- حدد حجم محفظتك المالية، فإذا كنت من أصحاب المحافظ الصغيرة، فيجب أن تتعامل مع الأسهم الصغيرة في السوق، أما إذا كنت تمتلك محفظة كبيرة تزيد عن المليون دولار مثلا، فيمكنك أن تنظر للأسهم ذات معدلات النمو القوي يوميا بحيث تضارب عليها أسبوعيا.
2- قم بإجراء شراء وبيع صوري كتدريب لك قبل الدخول الفعلي على الشراء؛ فمثلا وأنت جالس أمام الشاشة قل: سوف أشتري السهم هذا عند السعر كذا، وسجل الشراء في مفكرة خاصة بك لهذا الغرض، ثم قل: سوف أبيعه عند السعر كذا، بعد تحديد عند أي سعر أنت مقتنع به للبيع وأنت رابح، وأن توقف الخسارة عند سعر أنت حددته سابقا، وبذلك تكون اكتسبت حس السوق.
3- استخدم نقاط الدعم والمقاومة ومؤشرات التحليل الفني الأخرى لتحديد وقت الدخول أو الخروج من السهم، ويمكنك اكتسابها من خلال إحدى دورات التحليل الفني؛ لأن 90 % من أداء السوق يسير طبقا للتحليلات الفنية حاليا.
4- ركوب موجة السوق عند صعوده، وعدم الإقدام على عمليات شراء فورية عند الهبوط، بل انتظر فقد يكون للنزول بقية، وقد تجد السهم المراد شراؤه بسعر أقل. وفوات الربح خير من تجرع مرارة الخسارة، والتعلق بأسعار عالية. كما أنه من المهم عدم الاستثمار في الأجواء التشاؤمية التي تؤدي لهبوط السوق، حتى يتضح الموقف.
5- إذا كنت مستثمرا؛ فلا تشتر في أكثر من ثلاثة أسهم، وتوزع المحفظة الاستثمارية عليها بنسب المخاطرة وليس العائد، أما إذا كنت مضاربا فلا تضارب في أكثر من سهم يوميا، وقم باختيار السهم ذي التداول الكبير.
ومن المهم عدم التقيد بسهم معين عند الشراء؛ بل انظر إلى أكثر القطاعات انخفاضا نتيجة انخفاض السوق، ثم من داخل القطاع نفسه انظر إلى أكثر الشركات انخفاضا؛ فمن المعروف أن أكثر الأسهم انخفاضا نتيجة ضغط السوق هي أكثرها ارتفاعا عند صعود السوق.
6- يجب أن تعرف أنك لن تستطيع الشراء عند أدنى سعر للسهم والبيع عند أعلى سعر وصل إليه السهم، ولكن المهم هو تحديد مدى متوسط بين الأمرين. أما أفضل أوقات الشراء فهو عندما يتعرض المؤشر العام لانخفاضات متتالية لعدة أيام أو أسابيع؛ بحيث يكون قد وصل إلى الحد الذي يوحي بأنه أصبح جاهزا للارتفاع نتيجة إحساس المتعاملين بأن الأسعار قد وصلت إلى مستويات منخفضة جدا.
7- إذا اشتريت في سهم وكسبت فيه ثم بعته، ووقعت بينك وبينه عاطفة؛ فلا تدع نفسك لشراء هذا السهم مرة أخرى، وإذا اشتريت سهما وبعته فلا تعد إليه، إلا بعد فترة كبيرة. أيضا عليك ألا تشتري في الشركات المتعثرة إلا إذا كان المناخ العام يبشر بصعود سعري.
أيضا لا تشترِ أثناء الأزمات الاقتصادية أو الكوارث الطبيعية، بالإضافة إلى التأكد من أن الدولة ليس لها صلة بصعود سعري في البورصة أثناء هجمات إرهابية أو ما شابه؛ حيث تلجأ الدولة في الأوقات السياسية الحرجة والخوف من انهيار البورصة إلى الضغط على البنوك للشراء، ومن ثم تلجأ البنوك بعد فترة لتسييل ما لديها من أسهم لتلبية احتياجات عملائها، ومن ثم يحدث هبوط للبورصة بعد الأزمة، وليس خلالها.
8- إذا لم تكن لديك أي معلومات عن السوق أو عدم متابعة السوق لفترة طويلة؛ فلا تدخل فيها إلا بعد الإلمام الكامل بالأمور الجديدة، وإذا لم تجد فرصة مناسبة فلا يجرك الطمع إلى اتخاذ عملية فاشلة تأخذ معها ما جنيته من أرباح سابقة، واجعل بين كل عملية وأخرى فترة كافية تستطيع بعدها تحديد النقطة التالية لدخول السوق. ولا تستمع إلى توصيات قليلي الكفاءة أو عديمي الأمانة.
9- من المعروف أن هناك علاقات إما طردية أو عكسية بين سهم وآخر، فإذا تحرك أحدهما فسوف يتحرك الآخر بحسب العلاقة المتعارفة بينهما في السوق؛ فبادر بانتهاز الفرصة بيعا أو شراء.
10- لا تعتقد أن العروض الكبيرة أو الطلبات الكبيرة دليل على تحرك وشيك للسهم في اتجاه توقعك، بل راقب السهم وانظر إلى كميات التنفيذ؛ فإن كانت كبيرة والسعر لا يزال ثابتا فإنها عمليات تدوير واضحة، أما إذا لاحظت تحركا إيجابيا أو سلبيا على السهم مع التنفيذ الكبير فهو مؤشر على عمليات حقيقية.
يبقى أن هذه الإستراتيجية لا تبنى بين ليلة وضحاها، وإنما تصنعها الخبرة في السوق المالية، والتركيز على التعلم الاستثماري بعد كل فترة من التداول؛ فمن يتعلم من أخطائه ونجاحاته في البورصة يستطيع أن يبني لنفسه خطة يحقق بها الأرباح.

----------

حسام الدين محمد السيد